「香港飛龍」標誌 本文内容： 【策劃綜合| 黑鷹光伏 江南】 First Solar發佈了2024年年報，業績“狂飆”。 期去年實現營收42億美元（約合人民幣303.22億元），同比增長26.56%；淨利潤爲12.92億美元（約合人民幣93.27億元），同比增長55.53%，組件出貨量14.1GW，同比增長23.68%。 過去的2024年，在多家光伏組件龍頭陷入虧損背景下，First Solar“一枝獨秀”，成爲2024年最賺錢的光伏組件企業。 First Solar成立於1999年，自成立之初就致力於薄膜光伏組件的生產製造，2006年在納斯達克上市，歷經全球光伏產業多次興衰起伏。 作爲全球最大的薄膜太陽能組件生產商，First Solar掌握先進的第二代光伏發電技術——碲化鎘（CdTe）薄膜技術，在全球薄膜發電市場佔有近20%份額。 目前，First Solar已構建起從薄膜太陽能電池生產、光伏電站建設、到組件回收的全產業鏈體系，與中國光伏企業形成了差異化競爭。讓其成爲了美國光伏組件龍頭，同時也是美國光伏組件企業的“獨苗”。 差異化的技術路線，特別是疊加坐擁美國這個讓人豔羨的“高溢價”市場（美國市場佔其市場85%左右），尤其是在前景不明的貿易政策壁壘下，First Solar一直是美國能源投資商和用戶的首選；這也是First Solar業績持續大漲的重要原因。 2023年，First Solar出貨量爲11.4GW，實現營收33.2億美元（約合人民幣278.78億元），同比增長26.7%；淨利潤爲8.308億美元（約合人民幣59.75億元），實現扭虧爲盈。 其年報還顯示，截至2023年底未交付訂單78.3GW，在2024年的前兩個月，訂單又增加了1.8GW，總訂單已達到80.1GW。 2024年1月，First Solar宣佈將斥資7億美元在印度投建垂直一體化的光伏組件工廠，這將成爲其在全球佈局的第六家工廠。根據規劃，到2024年底，其組件產能將超過21GW，2026年底則將超過25GW。 從實際情況來看，First Solar產能尚不能滿足市場需求，其在2024年僅交付了14.1GW組件，但業績卻再創新高。 當然，光亮業績背後，First Solar也有自己的煩惱。在新一輪的貿易政策後，First Solar在印度、越南和馬來西亞生產的光伏組件，運輸回美國本土銷售，也要被加徵相應的關稅，如果在海外市場進行銷售，薄膜光伏組件的競爭力又遠不如中國光伏企業生產的晶硅組件。 First Solar已經在近期宣佈，將減少其海外工廠的產能，這可能會讓其2025年的業績受到一定影響。 此前，First Solar公司首席執行官威德瑪就表示，特朗普的關稅給First Solar在印度、馬來西亞和越南的工廠“帶來了巨大的經濟阻力”。馬來西亞和越南的工廠專門服務於美國市場，而印度的工廠則服務於南亞和北美。威德瑪表示，First Solar可能不得不減少或暫停其馬來西亞和越南工廠的產量。同時加大對美國國內生產工廠的建設投資。 業績確實爆棚！但也有分析指出：First Solar僅僅是美國光伏的一塊“遮羞布”！ 首先，First Solar堅守的薄膜技術路線已經沒有多大的市場空間。 其次，First Solar的產品價格毫無競爭力。美國是全球市場中極少數組件價格維持高位的國家，美國市場價格較全球市場溢價140%左右。若沒有美國的貿易保護壁壘，物美價廉的晶硅組件將給First Solar的薄膜組件致命一擊。 此外，從產品競爭上，First Solar引以爲傲的薄膜已經完全落後了。 First Solar的客戶主要是大型公用事業電站和工商業客戶，功率、光電轉換效率和可靠性是最重要的篩選條件。在可靠性上，薄膜與晶硅組件相差不大，但其他兩個維度卻幾乎有着雲泥之別。 按照First Solar去年進入市場的Series 7組件，最大功率爲550W，光電轉換效率最高爲19.7%——這組數據在多年前，就已被中國廠商邁過去了。目前，中國光伏企業的組件轉換效率標配在22%到25%左右，功率也已進入700W+時代。 很顯然，First Solar要奢望在全球市場和中國光伏企業“掰一掰手腕”，基本是不大可能了。 此外，提到First Solar，頗爲引人關注的是，其對中國光伏企業發起的“專利戰”。今年5月9日，First Solar向美國特拉華州地方法院起訴了同在納斯達克上市的中國光伏企業阿特斯陽光電力公司（股票代碼：CSIQ），指控阿特斯侵犯其TOPCon技術專利US9,130,074。 而同樣是這件專利，First Solar還起訴了晶科能源。今年2月25日，First Solar在宣佈2025年銷售數據時，公開了對晶科能源提起的法律訴訟。 值得注意的是，這件原始申請人並非First Solar。其實是First Solar2013年收購TetraSun獲得的。 早在2024年7月，First Solar就曾對外表示，當時正在調查幾家領先的光伏企業是否侵犯其專利，一旦發現，將會通過執法、許可和其他措施來維護其權利。 (本文内容不代表本站观点。) --------------------------------- |
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